El líder de los BRICS: La Billetera China

China es la pieza central dentro del concierto heterogéneo de las llamadas potencias emergentes, y es por eso que la estrategia global de los BRICS depende de la salud de su más poderoso miembro. A fines del año 2014, según la Agencia central de inteligencia (CIA), las reservas del Banco Popular llegaban a los 3.980 mil millones de US$, pero para agosto del 2015 las arcas del Banco Popular de China contenían US$ 3.560 mil millones, a lo largo de este artículo se analizará las causas y composición del gasto.

En la coordinación de políticas comunes, desde nuestro de vista, los BRICS se orientan hacia la presión y negociación de concesiones con los países desarrollados en foros multilaterales, cooperan políticas entre sí para complementar o salvaguardar sus economías, y pretende a futuro ser fuente de financiación e inversores de aquellos países en desarrollo de los cuales las organizaciones multilaterales de créditos no prestan, por cuestiones de viabilidad económica o política.

Ejemplo de la cooperación para complementar o salvaguardar sus economías y el rol del liderazgo chino es la creación del Nuevo Banco de Desarrollo que tendrá un fondo de 100.000 millones de US$ y podrá ser utilizado por cualquiera de los socios en caso de turbulencias financieras. Brasil, India y Rusia aportarán 18.000 millones, China 41.000 millones y Sudáfrica 5.000 millones.

Pero los BRICS solo es uno de los frentes de la estrategia China, que forjó una solida táctica de prestamista de países en desarrollo: Sri Lanka con 1.500 millones, Myanmar con 20.000 millones de US$, Petrobras, la petrolera mixta de Brasil, con créditos de más de 3.000 millones de US$, o Argentina a través de un acuerdo swap por 10.000 millones de US$ Venezuela 56.300 millones de US$ otorgados al gobierno del fallecido Hugo Chávez.

Veamos como se ha comportado la billetera china al interior de sus fronteras. Las autoridades acusaron una revaluación del dólar frente al yen como el motivo de la depreciación del 5% del yuan pero detrás de lo que las autoridades locales dicen hay un mundo de hechos y matices que en vez de aclarar oscurecen. Para entender la actualidad China es necesario prestar atención a 2 sectores claves: el inmobiliario y el financiero.

A mediados del 2015 hubo una explosión parcial de la burbuja inmobiliaria y financiera China, como respuesta las autoridades locales lanzaron un ambicioso plan de compras de viviendas desocupadas, con una reducción del precio entre el 10 y 52%, naturalmente a fines de agosto, las arcas del Banco Popular de China contenían US$ 3.560 mil millones, es decir US$ 93.900 millones menos que en julio, precisó Bloomberg.

La construcción fue el sector más dinámico durante el auge chino, rubro que utiliza de forma intensiva la mano de obra que llega desde el interior del país a bajo costo y en principio con poca cobertura social, pero el contexto ha cambiado. El stock de viviendas de los últimos meses aumento un 190%(según el diario El Mundo) haciendo caer los precios 5,7% número similar a la devaluación de las autoridades que dio el punta pie a una desconfianza de los mercados financieros. El gobierno chino preparo un paquete de medidas para comprar viviendas entre 10 y 52% menos que el precio de venta, una clara señal de que el sector y los precios estaban inflados ya que no existe demanda tal para absorber esas viviendas vacías. Lo que en el inmediato se tradujo en una moderada baja de los precios de inmuebles siguió con una desastrosa caída del 30% de la bolsa de Shanghái lo cual se entiende por la caída de la tasa de ganancias y mayores riesgos financieros que tienen que ver con el desfasaje de la oferta y demanda del sector inmobiliario que no encuentra un equilibrio.

El sector inmobiliario no fue el único rescatado por la administración del gigante oriental, con relación a la burbuja financiera el Banco Popular de China confirmó en su informe que ha llevado a cabo dos rondas de inyecciones de liquidez durante el año por un total de 125 mil 900 millones de US$ con el objetivo de detener la drástica caída de los precios en Bolsa. Los financistas prefirieron aprovechar la baja de las viviendas para transformar sus activos financieros en compras de inmuebles cuyo precio había bajado, la consecuencia de la migración del sector financiero al inmobiliario llevo a la suba de precios de la vivienda coyuntura que como indica el diario El País de España (que de burbujas inmobiliarias un par de cosas sabe) también ocurrió durante la crisis inmobiliaria española pero a diferencia de esta ultima el Banco Popular Chino contiene las reservas internacionales más grandes del mundo lo que le permitirá gatillar por un largo tiempo como hace en todos los frentes.

El futuro chino no parece tan prometedor como hace unos años atrás con una población cada vez más envejecida, deterioro de la competitividad, una ampliación de la cobertura social durante la época de bonanza, familias fuertemente endeudadas y para el colmo la tasa de interés de la FED(Reserva Federal Norteamericana) todavía ni se ha tocado… y en este contexto quemar reservas y bonos de US es una mala estrategia que el gobierno chino ha notado y un primer paso lo hizo la Comisión para la Supervisión de Activos Estatales que anunció, que de aquí a 2020, se crearán modelos de propiedad mixta con la entrada de capital privado. Y, si es necesario, se cerrarán algunas de estas empresas por la necesidad de hacer más competitivo un sector público que prácticamente monopoliza la economía del país y cada vez tiene menos beneficios. Luego de tanto gasto el gobierno Chino ha decidido privatizar empresas estatales (que pasarán a ser “propiedad combinada”) con esto se intenta dar un golpe de timón a la pérdida de reservas y con suerte restablecer algo de la confianza que ante los mercados le tenían.

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